Євро досягає нових висот в обмінниках: які перспективи попереду?
Аналітики відзначають, що до проблеми гривні, яка значно втратила свою вартість щодо європейської валюти, також сприяє "слабкий" долар.
Цього тижня офіційний курс євро в Україні двічі встановив нові історичні рекорди: у вівторок він складав 49,65 грн, а вже в середу піднявся до 49,67 грн за євро, що на 78 копійок більше, ніж на початку грудня. У той же час, готівковий курс впевнено перетнув психологічну межу в 50 гривень за євро. Якщо у вівторок лише кілька банків виставляли такі ціни на продаж, то в наступний день до них приєдналися вже більшість фінансових установ. У четвер і п’ятницю гривня трохи зміцнилася. Проте, за загальною тенденцією, більшість аналітиків передбачають, що незабаром офіційний курс євро може перевищити 50 гривень. Прогнози щодо того, наскільки саме він може зрости, суттєво відрізняються один від одного.
Безсумнівно, ситуацію стабілізує рішення європейських партнерів надати Україні фінансову підтримку в обсязі 90 мільярдів євро на 2026-2027 роки. Це не тільки зміцнить наші бюджетні та оборонні потенціали, але й допоможе підтримувати міжнародні резерви на належному рівні.
КЛЮЧОВІ ФАКТОРИ, ЩО НЕ ЗМІНЮЮТЬСЯ: КУРС ЄВРО ДО ДОЛАРА І ВТРУЧАННЯ НБУ
Як відомо, саме завдяки значним обсягам золотовалютних резервів Національний банк України упродовж тривалого часу стримує будь-які небезпечні коливання курсу гривні проти долара на Міжбанківському валютному ринку. Нинішній грудень - не виняток.
Однак, якщо наприкінці листопада регулятор вимушено збільшував валютні інтервенції, то вже в середині грудня він знову відновив свої звичайні обсяги. Наприклад, минулого тижня Національний банк реалізував трохи менше $900 млн, тоді як у пікові моменти цього року він міг "вливати" більше $1,1 млрд на тиждень.
На основі аналізу експертів, покращення обставин стало наслідком, насамперед, тимчасового зниження дисбалансів на міжбанківському ринку. Як результат, курс долара США, що контролюється НБУ, не викликав у нас занепокоєння різкими коливаннями, хоча й зазнавав помірного зростання (із короткочасним "відкатом").
Цього тижня офіційний курс "зеленого" був таким:
● 42,19 грн/$ - в понеділок,
● 42,25 грн/$ - у вівторок
● 42,18 грн за долар - в середу,
● 42,34 грн/$ - у четвер і п'ятницю.
Щодо "рекордних" показників євро, то їх зростання викликане не стільки фінансовими обставинами в Україні, скільки зміцненням європейської валюти відносно американської на світовій арені. З початку року офіційний курс Європейського центрального банку піднявся на 15% і досягнув майже 1,18 $/€. Зокрема, наприкінці листопада та на початку грудня негативні чинники для долара суттєво вплинули на валютні курси, зокрема через очікування ринку щодо можливого зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США, а також через вже підтверджене третє поспіль зниження цього показника після вересневого та жовтневого рішень.
Минулого тижня ФРС знизила ключову процентну ставку до рівня 3,5-3,75%. І хоча комітет із встановлення ставок, оприлюднюючи таке рішення, зазначав, що найближчими місяцями ставка, імовірно, залишатиметься без змін, ринок цьому не надто повірив.
Аналітики зазначають, що тиск на валютну пару євро-долар залишається через очікування продовження зниження облікової ставки Федеральної резервної системи і в наступному році. В умовах, коли американський регулятор розпочав викуп казначейських облігацій, євро знову зміцнилося на кілька центів щодо долара. Це, у свою чергу, вплинуло на валютну ситуацію в Україні.
"Зміна курсу євро позитивно вплине на український бюджет, оскільки акцизи та митні збори залежать від офіційного курсу європейської валюти. Крім того, зміцнення євро може спонукати Національний банк України до коригування своїх дій на валютному ринку, зокрема в плані формування золотовалютних резервів. Це також може збільшити попит на євро серед підприємств, які мають зобов'язання перед партнерами в Європейському Союзі до кінця року", - зазначає фінансовий аналітик Олексій Козирєв.
Серед негативних аспектів зміцнення євро можна виділити прискорення інфляційних процесів. Додатково, психологічний фактор: різке зростання курсу може спровокувати новий сплеск попиту на європейську валюту. Це підвищене зацікавлення буде підтримуватися збільшенням виплат працівникам, які зазвичай приходять наприкінці року в Україні. Проте, необхідність витрат на свята в гривні поки що стримуватиме багатьох наших співгромадян від бажання купувати євро "на майбутнє".
КУРСОВІ ПРОГНОЗИ: "СПОКІЙ" ДО КІНЦЯ РОКУ ТА НЕВИЗНАЧЕНІСТЬ - У 2026-МУ
На сьогоднішній день ринок прагне отримати чіткі відомості щодо механізмів фінансування України від європейських союзників у 2026-2027 роках. Найважливішим аспектом є регулярність валютних надходжень.
Аналітики зазначають, що подальші кроки Національного банку України в значній мірі залежать від реалізації нещодавно оголошених рішень Європейського Союзу. Очевидно, що НБУ планує продовжувати свою обережну валютну політику, допускаючи лише помірне знецінення гривні як до завершення цього року, так і протягом 2026 року.
За прогнозами Олексія Козирєва, котирування безготівкового долара найближчим часом утримаються в межах 42,10-42,70 грн, євро - 49,08-50,56 грн.
"Аналітики прогнозують, що наступного тижня курс купівлі-продажу готівкового долара в банках коливатиметься в межах 42-42,85 грн, тоді як в обмінниках фінансових компаній він варіюватиметься від 42,10 до 42,75 грн. Що стосується готівкового євро, то в банках його котирування становитиме 49,05-50,25 грн, а в обмінних пунктах фінансових компаній - від 49,10 до 50,15 грн."
Загалом же, згідно з усередненими короткостроковими прогнозами фінансистів та банкірів, до кінця грудня офіційний курс гривні до євро перебуватиме в межах 49-50,50 грн, курс долара - у діапазоні 42-42,60 грн. Стримуванню курсу в цей період сприятиме, зокрема, необхідність завершення розрахунків суб'єктів господарювання з бюджетом. Відповідні платежі, зрозуміло, здійснюються у гривні, тож бізнес у цей час закуповуватиме менше валюти, а багато хто навіть буде змушений розпродувати запаси доларів та євро, експортери активніше розпродуватимуть свою валютну виручку. Важливий цей час і для бюджетних розрахунків імпортерів, чиї апетити до придбання валюти на міжбанку тимчасово ослабнуть. Проте вже після Різдва, щойно період виплат завершиться, попит на долари та євро на Міжбанківському валютному ринку знову зросте, що, вочевидь, змусить Національний банк збільшити обсяг інтервенцій упродовж останнього тижня року.
Ще складнішою ситуація може бути у 2026-му. Адже на ринок може ситуативно тиснути неритмічність надходження міжнародної фінансової допомоги. Тому, як зазначалося, багато залежить від механізмів реалізації рішення європейських партнерів.
На фінансову ситуацію також вплине можливість необхідності збільшення витрат на безпеку та оборону. Нещодавно ухвалений Державний бюджет на 2026 рік отримав чимало критики через те, що виділені кошти для фінансування оборонного сектора виявилися меншими, ніж ресурси, які планується використовувати у 2025 році після коригувань поточного бюджету. Очевидно, що ситуація з трудовими ресурсами не покращиться (а в разі мирних угод, можливо, покращиться лише на незначний рівень). Проблема дефіциту робочої сили залишиться актуальною. У контексті потреб відновлення та, ймовірно, повільного повернення українців на батьківщину, ця ситуація може ще більше ускладнитися.
На жаль, наша країна ще тривалий час зазнаватиме наслідків тотального знищення енергетичної інфраструктури, завданого ворогом...
Середньорічний обмінний курс на рівні 45,7 грн за долар, закладений у Державному бюджеті, вказує на можливість подальшого девальваційного тренду в наступному році, зазначають фахівці. Згідно з консенсусним прогнозом, курс може коливатися в межах 43,5-45 грн/$ до середини року.
Євро може значно підвищитися у ціні, особливо якщо наприкінці січня Федеральна резервна система ухвалить рішення про чергове зниження основної процентної ставки, що призведе до ослаблення долара. У такому випадку, вже в лютому європейська валюта може досягти позначки 53+ гривень.
В залежності від різних сценаріїв, консенсусний прогноз щодо середини наступного року виглядає досить невизначено: експерти вказують на широкий діапазон - від 52 до 57 грн за євро влітку 2026 року.
Владислав Обух, Київ
