Яким чином президентство Трампа вплине на фондовий ринок, ціни на золото, облігації та криптовалюти?

Що обіцяє передвиборча програма

У своїй виборчій кампанії Трамп акцентує увагу на економічних питаннях та імміграційній політиці. Він має намір зменшити податковий тягар для місцевих бізнесів та іммігрантів, які переїжджають до США. На перший погляд, його обіцянки щодо покращення ситуації виглядають привабливо й багатообіцяюче, однак реальність може виявитися зовсім інша:

● Фінансова система

Трамп планує знизити корпоративний податок з 21% до 15% для американських виробників. З більшою сумою грошей на руках підприємства можуть реінвестувати, викуповувати акції або підвищувати дивіденди. Це також може підвищити ціни акцій, зміцнити впевненість корпорацій і стимулювати їх до подальших інвестицій, що позитивно позначиться на економіці.

Проте ця теорія втрачає свою актуальність, якщо врахувати ймовірність інфляційних процесів внаслідок політики Трампа. Його ініціатива щодо запровадження мит у розмірі 60% на китайські товари та до 20% на продукцію з інших країн може суттєво підвищити ціни. Компанії, в свою чергу, ймовірно, перенесуть ці додаткові витрати на споживачів. Це негативно вплине як на бізнес, який не зможе підвищити ціни без втрати клієнтів, так і на споживачів, які прагнуть зберегти свою купівельну спроможність.

● Міграція населення

Збільшення імміграційних потоків може сприяти підвищенню заробітних фондів. Це відбудеться, якщо на ринку праці не буде значної кількості людей, готових прийняти на себе низькооплачувані або важкі види діяльності.

● Фондовий ринок

Попередній термін Трампа запам'ятався значним зростанням фондового ринку, тоді як часи президентства Байдена і Камали Гарріс відзначаються високими темпами інфляції та підвищеними процентними ставками (хоча фондовий ринок також демонстрував вражаюче зростання). Ці обставини надали Трампу перевагу в ході виборчої кампанії, адже проблеми з вартістю життя стали серйозним викликом для населення, яке шукало лідера, здатного знайти ефективні рішення.

Більшість виборців кажуть, що обрали Трампа через його прямоту і пам'ятають його каденцію. Ці люди сподіваються, що все повернеться до того, як було раніше, з нижчою вартістю життя в основі цього. Але є реальна ймовірність того, що Трамп погіршить ситуацію, а не поліпшить, коли справа дійде до боротьби з інфляцією.

Що буде з процентними ставками?

Інвестори добре знають, що відбувається під час тривалості інфляційного тиску -- центральні банки зберігають або підвищують процентні ставки. Це протилежно тому, що закладають у ціни фондові ринки. Акції зростали з жовтня 2023 р., через сподівання на послаблення інфляційного тиску і процентні ставки знизяться. Повернення Трампа може спрямувати все іншим шляхом.

Хоча незабаром можливе зниження ставок, Федеральний резерв, ймовірно, не буде знижувати їх так швидко і суттєво, як це очікувалося раніше, якщо інфляція посилиться після повернення Трампа. Цей сценарій вплине на фондові ринки та ймовірно створить нестабільну ситуацію, яка не сприятиме зростанню цін на акції, як це було після виборів 2024 р.

Чому відзначається підвищення вартості Bitcoin?

Ціна біткоїна зросла більш ніж на $6,600, досягнувши рекордного показника в $75,999.04. Погляд Трампа на криптовалюти суттєво відрізняється від підходу адміністрації Байдена, яка розпочала активну кампанію проти цих компаній.

Під час передвиборчої кампанії Трамп припускав, що може звільнити Гері Генслера, голову Комісії з цінних паперів і бірж США, який подав позови проти кількох криптовалютних компаній.

Які галузі економіки мають потенціал для зростання?

● Фінансовий сектор. Акції банків зросли завдяки надіям, що сильніша економіка призведе до збільшення клієнтів, які братимуть кредити й виплачуватимуть їх з відсотками. Ще одним фактором зростання стали надії на м'яке регулювання з боку республіканського Білого дому. JPMorgan Chase злетіли на 11,5%, а фінансові акції показали найбільший приріст серед 11 секторів з S&P 500. Capital One Financial піднялися на 15%, а Discover Financial підскочили на 20,2%. Це стало одним із найбільших приростів ринку на спекуляціях, а їхнє майбутнє злиття має легше отримати федеральне схвалення при Трампі.

● Акції компаній малої капіталізації. Політика Трампа "Америка перш за все" може допомогти компаніям, які зосереджені на клієнтах у США, а не на великих транснаціональних корпораціях з потенціалом ризику від підвищення тарифів і протекціонізму. Russell 2000, індекс невеликих акцій, який орієнтований на внутрішній ринок, підскочив на 5,8%. Це більш ніж удвічі перевищує зростання S&P 500.

Які галузі економіки можуть зазнати спаду?

● Державні облігації. Інвестори вважають, що політика Трампа може призвести до більш інтенсивного економічного зростання, що, в свою чергу, сприяє зниженню вартості державних облігацій і підвищенню їхньої прибутковості. Зниження податків також може привести до збільшення бюджетного дефіциту США, що підвищить потребу уряду у запозиченнях і ще більше вплине на прибутковість. В результаті, прибутковість 10-річних облігацій зросла до 4,43% з 4,29% 6 листопада, що є значним зрушенням для ринку облігацій. Цей показник суттєво підвищився з серпня 2024 року, коли він опустився нижче 4%.

● Іноземні валюти. Трамп оголосив про намір суттєво підвищити мита на імпорт з Китаю, Мексики та інших країн, що викликало тривогу щодо можливих торгових конфліктів і порушень у глобальній економіці. Вартість долара США зросла на 1,6% у порівнянні з іншими валютами, що призвело до зниження їх курсу. Євро зменшився на 1,5%, а південнокорейська вона - на 1,2%.

● Акції підприємств, що займаються "зеленою" енергією. Трамп, прихильник викопних видів пального, активно підтримує видобуток нафти та газу. Його перемога суттєво вплинула на фондовий ринок, призвівши до падіння цін акцій сонячних компаній, зокрема на 10,1% для First Solar і на 16,8% для Enphase Energy.

Перспективи Tesla від президентства Дональда Трампа

Ілон Маск поставив під сумнів усталені корпоративні принципи та відверто підтримав Дональда Трампа, інвестувавши мільйони й організувавши кампанію для залучення виборців. Це дало можливість Маску налагодити безпосередній контакт із Білим домом, який він тепер може використовувати для відстоювання інтересів Tesla. Трамп навіть висловив пропозицію призначити його головою комісії з "державної ефективності".

Інвестори вважають, що адміністрація Трампа й надалі підтримуватиме Tesla, незважаючи на його скептичне ставлення до електромобілів та відновлювальних джерел енергії. Маск, скоріш за все, зосередиться на зменшенні регуляторних обмежень для безпілотних автомобілів, можливо, тиснучи на Національне управління безпеки дорожнього руху з метою ослаблення контролю за технологіями Tesla, особливо після розслідувань, пов'язаних з кількома інцидентами за участю її автопілота. Трампова адміністрація та республіканці можуть ініціювати впровадження єдиного стандарту для безпілотних транспортних засобів, щоб спростити існуючу плутанину в нормативних актах.

Трамп заявив про намір скасувати податкові пільги для покупців електричних автомобілів і субсидії для виробників у США, що негативно вплине на всіх автовиробників, у тому числі й на Tesla. Маску також доведеться мати справу з можливим скасуванням обов'язкових кредитів на чисте повітря, що може зменшити прибуток Tesla, оскільки компанія має значний надлишок таких кредитів.

Торговий конфлікт із Китаєм, який є найбільшим ринком для Tesla, може негативно вплинути на компанію, адже Трамп планує запровадити нові мита на китайські імпортні товари.

Зменшення податкового навантаження на бізнес може сприяти економічному зростанню, проте політика тарифів та ймовірність інфляційних процесів можуть викликати ризики для ринкових умов. У той же час, вплив на такі галузі, як фінансовий сектор, технологічні компанії та відновлювальна енергетика, є складним і неоднозначним. Tesla може опинитися під загрозою через скасування державних дотацій та торгову напругу з Китаєм, хоча ослаблення регуляцій в сфері безпілотних автомобілів може дати їй певні переваги.

Економічний розвиток та супутні загрози

Політика Дональда Трампа, безперечно, орієнтована на стимулювання економічного зростання. Проте методи, які він планує використати для досягнення цієї мети, можуть не завжди бути вигідними для окремих економічних галузей. Його можливе повернення до влади здатне призвести до коливань на фінансових ринках. Тому перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень необхідно ретельно оцінювати ризики та можливості зростання, а також враховувати зовнішні фактори, що впливають на фондовий ринок.

*Дані зростання та падіння проаналізовані на момент наступного дня після виборів у США.